受惠山寨機熱銷,聯發科手機晶片出貨突破1.2億套,且毛利率守穩59.1%的高標水準,法人預估,第三季每股獲利有10元以上實力,挑戰單季獲利新高11.5元。
至於第四季,聯發科將受到對手展訊、晨星殺價搶單的衝擊,能否守穩第四季毛利率,將是本季法說會關注焦點。
分析師估計,聯發科光是第三季就可賺進一個股本,前三季合計賺約二個半的股本,每天一開門就賺進1億元,全年每股獲利有30元以上水準,不但穩坐股王,也確定取代宏達電,成為今年上市櫃公司獲利王。今年上半年聯發科和宏達電每股獲利水準相近,第三季則明顯拉大。
近五個交易日,外資買超聯發科9,544張,聯發科昨(6)日股價上漲2元,以530元作收。分析師估計,聯發科第三季的合併營收,季成長率約二成,且毛利率與第二季59.1%持平,甚至有機會突破60%的關卡,第三季合併營收、獲利都將創歷史新高,但第三季將是聯發科今年營運的頂峰,第四季將因淡季而緩步下滑。
聯發科預訂10月30日舉行線上法說會,由總經理謝清江主持,發布第四季營運展望。過去幾年聯發科第四季營收,較第三季下滑的幅度一般高達20%到25%,但今年應在15%以內,下滑幅度相對緩和。
分析師表示,市場普遍對聯發科第三季營運優於預期,已有共識;並因中國大陸十一長假的拉貨高峰已過,加上第四季競爭對手展訊和晨星殺價搶單,聯發科第四季為回饋客戶,同時防堵對手坐大,調降主流手機晶片的售價約15%到20%,市場擔心可能影響聯發科第四季的毛利率。
近來也有部分外資,包括法銀巴黎、大和證券等,都以此調降聯發科的投資評等;但也有多家外資包括瑞信認為,聯發科第四季毛利率仍有59%到60%水準,不因降價而下滑。聯發科認為,降價是例行性的客戶回饋,並沒有看到對毛利率有負面影響。
憑藉山寨機在大陸和新興市場熱銷,聯發科第三季手機晶片出貨套數,首度超過品牌手機大廠諾基亞。聯發科年底將推出3G(WCDMA)和智慧型手機晶片,且明年在新興市場的市占率仍有提升空間,將成為推升明年營收成長的主要動力。
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